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2022世界杯欧洲区预选赛a组赛程(www.9cx.net):全球“备战”美联储缩表:华尔街掀抛债潮,韩国紧要加息

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21世纪经济报道记者陈植 上海报道

“整个华(hua)尔街俨然进入了备战阶段。”一位华尔街对冲基金司理张刚感伤说。

只管市场普遍预期美联储主席鲍威尔将在8月27日举行的杰克逊霍尔全球央行集会上论述QE缩表时间,华尔街众多投资机构已将“美联储缩表”早早纳入大类资产估值调整局限,提前开展各种套利投资与风险对冲操作。

8月25日起,众多对冲基金纷纷抛售美债,令10年期美债收益率一度创下已往两周以来最高值1.344%。由于市场普遍以为美联储缩表将令10年期美债收益率重回1.6%一线。

“与此同时,我们还买入了2倍沽空标普指数的ETF对冲持仓风险。”张刚向记者直言,由于他们忧郁鲍威尔宣布相对激进的缩表历程,美股将资金流动性快速缩减而大幅震荡回落。

在他看来,为了对冲美联储缩表所带来的各种金融市场袭击,众多华尔街投资机构都在各显神通。克日不少事(shi)宜驱动型对冲基金正在连续‘xu’加大押注欧元兑美元贬值的力度。他们以为一旦美联储主席鲍威尔宣布详细的缩表时间,意味着西欧央行钱币政策正式分化,沽空欧元兑美元贬值的胜算将变得极高。

不只是华尔街投资机构早早未雨绸缪,不少国家也 ye[提前行动。

8月26日,韩国央行将基准利率上调25个基点至《zhi》0.75%,成为疫情发作以来首个加息的蓬勃经济体。

一位美国投行人士直言,韩国之以是赶 gan[在美联储释放明确缩表时间前加息,一方面是为了应对日益高涨的通胀压力,另一方面则是应对美联储缩表所带来的资源流出压力。

“现在,整个金融市场与各国央行似乎都在守候美联储扣动缩表的扳机。提前做好风 feng[险提防总是『shi』明智之举。”他指出。

华尔街“各显神通”规避美联储缩表袭击

记者多方领会到,现在金融市场似乎已笃定鲍威尔将在8月27日杰克逊霍尔全球央行集会上释放明确的缩表时间。

“现在留给市场‘chang’的最大悬念,是美联储正式启动缩表的详细时间,到底是‘shi’年底,照样明年头,或者其他时间。”张刚告诉记者。但这不影响众多投资机构提前围绕美联储缩表开展各种风险对冲与套利投资行为。

首当其冲的,就是美债在8月25日晚遭遇大肆‘si’抛售。

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一位华尔街宏观经济型对冲基金司理向记者透露,现在市场普遍预{yu}期美联储缩表将令美债收益率回到1.6%周围(债券价钱响应下跌),在无法通过债指期货对所有持债仓位举行风险对冲的情形下,许多机构最好的避险设施,就是提前抛售美债离场。

他透露,8月25日他们已减持了数百万美元美债,8月26日晚将继续减持。

“我们最终会减持多大规模美债避险,很洪水平取决于美联储缩表时间。”他指出。若美联储决议在11月启动缩表,他们的减持幅度将更大。

预计,随着美国通胀数据高企且就业形势好转,美联储在11月份启动缩表的几率为45%,12月启动缩表的几率则为35%。

记者获悉,除了减持美债避险,押注欧元兑美元贬值也成为众多投资机构围绕美联储缩表开展套利投资的主要选择。

“只管本周以来欧元兑美元汇率已从已往9个月以来最低点1.1662反弹,但事宜驱动型对冲基金一直在加大押注欧元兑美元贬值的头寸,令欧元兑美元的空头头寸始终倘佯在2020年3月以来的最高水准。”一位美外洋汇经纪商向记者透露。这背后,是这些对冲基金正在大肆押注西欧钱币政策分化所带来的欧元兑美元下跌压力。

Monex Europe 外汇市场剖析师 Simon Harvey示意,相比美联储等国家相继释放收紧钱币政策的信号,欧洲央行受制通胀回升低迷、宏观经济苏醒相对疲软与疫情卷土(tu)重来压力,在钱币政策收紧措施上“处于最后行列”。

此外,不少对冲基金还在买入沽空美股ETF与看涨美元期权,他们此举是押注美联储可能接纳比市场预期更激进的缩表历程,导致美股回落与美元快速反弹。

“现在,随着各种风险对冲操作与套利投资四起,美股美债美元等资产估值正遭遇伟大的分歧,令市场颠簸性蓦然加大。”一位华尔街大型量化投资基金认真人向记者直言。因此他们调整了投资战略,不再追逐资产价钱涨跌,而是捕捉颠簸性扩大所带来的价差套利时机牟利。

美联储缩表或致多国“被动加息”?

相比华尔街投资机构“各显神通”,不少国家爽性赶在美联储明确缩表时间前紧要加息,以停止资源流出压力。

8月26日,韩国突然决议加息,成为继俄罗斯、墨西哥、智利、巴西、土耳其、阿根廷、斯里兰卡、匈牙利、捷克之后,又一个选择加息以停止美联储缩表QE袭击的国家。

上述美国投行人士示意,韩国之以是选择紧要加息,是由于此前低利率政策导致物价大幅上涨与房地《di》产资产价钱泡沫加剧,若美联储缩表导致资源流出加剧,势必令韩国{guo}资产泡沫破碎,袭击本国经济增进与金融市场稳固。现在韩国通过提前加息,既『ji』能有用停止资源流出压力,又拥有相对宽裕时间“jian”逐步化解此前的资产泡沫风险。

“事实上,在美联储缩表后,市场普遍预期越来越多东南亚国家会加入加息阵营。”他指出。事实,2013年美联储突然缩表所带来的缩减恐慌,令东南亚国家经济与金融市场一度遭遇重创,好比印尼遭遇大规模国债抛售令10年期国债收益“yi”率一度飙升225个基点,且印尼盾一度暴跌逾11%,迫使不少东南亚国家紧要加息稳固金融市场。

张刚指出,为(wei)了不再重蹈2013年缩减恐慌覆辙,现在东南亚国家已做好十足的准备――好比印尼、泰国、菲律宾的外汇贮备规模较2013年5月时代均有大幅上升,且印尼、马来西亚10年期国债相比同期美国国债的息 xi[差划分到达500个基点和200个基点,较2013年6月时代有显著回升‘sheng’,令资源流出压力相对减轻不少。

“因此,东南亚国家是否追随美联储缩表而被迫加息的几率较以往显著下降。现在影响这些国家加息的最大因素,反而是日益高涨的通胀压力。”他直言。

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